Riders on the Charts: 每周大类资产配置图表精粹 第61期
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Life is a preparation for the future; and the best preparation for the future is to live as if there were none.
—Albert Einstein
一、投资摘要
1: 全球负利率债券规模回升,黄金价格止跌企稳。
2: 汇率对冲以后的10年期美债回报触及5年最高水平。
3: 一级交易商美债持仓两周之内减少超过800亿美元。
4: 日元投机净持仓多转空,单周卖盘创下十年以来最高水平。
5: 广义美元净空头持仓下降超过7万份,单周降幅达到40%。
二、风险提示
欧元区财政统一加速
10年期美债利率持续走高之际,欧洲和日本的长债利率也随之上行。面对大宗商品价格和长端利率的向上正反馈,美联储和欧洲央行呈现出迥异的态度。美联储无意干预长债利率上行,但是欧洲央行已经加快了购债速度,这导致全球负利率债券规模和美债利率脱钩,并成为黄金价格的主要支撑因素。
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